Steeds meer bedrijven maken gebruik van diensten in wat de cloud wordt genoemd. Dat creëert nieuwe verdienmodellen én kansen voor beleggers.

Bestanden en software worden steeds minder vaak op de computer van de gebruiker opgeslagen. In plaats daarvan maken bedrijven gebruik van opslagmogelijkheden en software op Internet. Dit wordt ook wel de cloud genoemd, naar de tekening van een wolkje dat in de IT-wereld staat voor het internet. Gebruik van software of dataopslag in de cloud heeft veel voordelen. Bedrijven zijn niet langer genoodzaakt zelf te investeren in aankoop en onderhoud van servers. Ook is er vanaf elke computer toegang tot de programma’s en bestanden. Het verbaast fondsbeheerder Richard Speetjens van Robeco Global Consumertrends Equities dan ook niet dat steeds meer grote partijen clouddiensten aanbieden. ‘Grote spelers als zoekmachine Google en online winkel Amazon zijn op deze markt actief en bieden onder meer data opslag aan.’

Investeringen
De komende jaren zal de populariteit van diensten in de cloud verder stijgen, zo is de verwachting. De grootste groei komt van de zakelijke markt. In 2011 werd wereldwijd 78,3 miljard dollar door bedrijven besteed aan clouddiensten, zo berekende het onderzoeksinstituut IHS Global Insight. In 2013 was dit al opgelopen tot 150 miljard dollar. IHS voorspelt dat het in 2017 gaat om investeringen van meer dan 235 miljard dollar.
‘Een markt met aantrekkelijk hoge marges,’ zegt Speetjens, ‘maar ook erg kapitaalintensief. Zo zijn er grote investeringen nodig in datawarehouses; grote servers in beveiligde ruimten met geavanceerde koelinstallaties.’ Na de eerste grote investeringen zijn de inkomsten door de abonnementsstructuur echter prettig voorspelbaar. ‘Klanten betalen een maandelijkse of jaarlijkse fee voor dataopslag of het gebruik van software. Voor aanbieders is dat een aantrekkelijk verdienmodel’, zegt Speetjens. Ook beleggers zijn vanzelfsprekend geïnteresseerd in een dergelijke relatief voorspelbare inkomstenstroom. ‘Niet voor niets voeren Google en Amazon een harde strijd om marktaandeel. De recente forse verlaging van de tarieven door beide laat zien dat er nog wel wat ruimte zit in de winstmarges.’

Kannibaliseren
Critici betogen dat een flink deel van de inkomsten uit clouddiensten op bestaande omzet kannibaliseren. Van een administratief softwarepakket dat eerst op afzonderlijke computers werd geïnstalleerd, wordt nu een cloudversie gebruikt. De online beschikbaarheid zorgt echter ook voor nieuwe omzet; zo kan software door het wegvallen van de distributie direct aan klanten wereldwijd worden aangeboden. De populariteit van de cloud zorgt bovendien voor een vraag naar systemen om de enorme hoeveelheden data te beheren en te beschermen. Speetjens: ‘Bedrijven als Palo Alto Networks hebben zich gespecialiseerd in de beveiliging en encryptie van online data.’ Hij ziet ook kansen voor bedrijven die al die data kunnen combineren. ‘Reed Elsevier doet dat bijvoorbeeld door het aanbieden van gecombineerde data uit diverse juridische databanken. Dergelijke informatie is van grote waarde voor bijvoorbeeld kredietverstrekkers.’


Belangrijke informatie
Robeco Institutional Asset Management B.V. (handelsregister nummer 24123167) heeft een vergunning als beheerder van ICBE’s en ABI’s van de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus van de Robeco fondsen zijn kosteloos te verkrijgen via www.robeco.nl.