Wat is het verschil tussen licht- en donkergroene beleggingsfondsen?

Het aantal duurzame beleggingsfondsen is de afgelopen jaren zo snel gegroeid dat het lastig is om door de bomen het duurzame bos te zien. Nieuwe regelgeving kan dat wat makkelijker maken. De wetgeving – met de lastige naam Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) – moet er ook voor zorgen dat beleggingsinstellingen zich niet duurzamer voor kunnen doen dan ze daadwerkelijk zijn. Een van de belangrijkste elementen van SFDR is dat er onderscheid wordt gemaakt tussen grijze, lichtgroene en donkergroene beleggingen.

In de wet zijn verschillende regels opgenomen over welke informatie fondsaanbieders in hun prospectus moeten opnemen. Het is voor alle fondsen verplicht om duidelijk te maken hoe duurzame risico’s meewegen bij de selectie van de beleggingen. Dat is vastgelegd in verschillende artikelen van de nieuwe regelgeving. Fondsen die geen duurzame doelstelling hebben en geen duurzame kenmerken promoten, vallen onder artikel 6. Omdat ze niet worden gepromoot als “duurzaam fonds”, laten ze zich ook wel omschreven als grijze fondsen.

Artikel 8 schrijft tot in detail voor welke informatie over duurzame kenmerken aan beleggers moet worden aangeboden, om hen in staat te stellen om fondsen te vergelijken. De regels helpen zo om te voorkomen dat fondsen zich groener voordoen dan ze daadwerkelijk zijn. Dit wordt ook wel greenwashing genoemd. In het beleggingsbeleid van deze fondsen is aandacht voor sociale of ecologische kenmerken. Binnen de wetgeving is echter heel veel ruimte voor allerlei omschrijvingen hoe artikel 8-fondsen dat kunnen doen. In de praktijk bestaat de portefeuille van dit soort lichtgroene fondsen dan ook niet volledig uit duurzame beleggingen.

De donkergroene variant gaat nog een stapje verder. Deze fondsen beleggen alleen in bedrijven waarvan de activiteit een bijdrage levert aan een milieu- of sociale doelstelling. Ondernemingen mogen ook geen schade toebrengen aan deze zaken en voldoen aan minimale standaarden voor fatsoenlijk bedrijfsbeleid. De informatie die voor dit soort fondsen beschikbaar moet worden gesteld, wordt in artikel 9 aangegeven.

Alle Robeco fondsen waarin particuliere beleggers kunnen investeren, zijn licht- of donkergroen. Uiteraard is het verstandig om op de productpagina te kijken naar documenten over de duurzame kenmerken van een fonds waarin je belegt – net zoals je bijvoorbeeld ook kijkt naar het beleggingsbeleid en andere fondsinformatie.