Robeco ONE: rendementsverschil verklaard

De eerste helft van 2018 was een wisselvallige periode op de aandelen- en obligatiemarkten. Waar de koersen in de meeste segmenten van de beleggingsmarkt in de voorgaande jaren vooral stegen, schommelden ze dit jaar vooral. Deze beweeglijkheid heeft ook zijn weerslag op de prestaties van de Robeco ONE-fondsen, gemeten vanaf begin van dit jaar. In vergelijking met de goede prestaties van 2016 en 2017 vallen de rendementen van de fondsen op dit moment misschien wat tegen. Het rendement van de defensieve en neutrale variant ligt daarbij net iets lager dan dat van Robeco ONE Offensief.

“De portefeuille van de defensieve en de neutrale variant bestaan voor een relatief groot deel uit obligaties”, legt fondsbeheerder Jeroen Blokland uit. “Over deze leningen ontvang je regelmatig rente en aan het eind van de looptijd worden ze terugbetaald. De rente is nu echter extreem laag, zodat van staatsobligaties geen hoge rendementen meer verwacht mogen worden. Een andere factor die het rendement van de Robeco ONE-fondsen wat drukte is dat we gepositioneerd waren voor een rente die vanaf het huidige zeer lage niveau wat zou gaan stijgen. Dat is nog niet gebeurd.”

Blokland waarschuwt dat beleggers zich niet moeten blindstaren op de ontwikkelingen van de laatste maanden: “In 2017 daalden de koersen na de zomermaanden ook tot het niveau van het begin van dat jaar, om daarna weer op te veren. Uiteindelijk is het toch een mooi beleggingsjaar geworden. Met de huidige wereldwijde economische ontwikkeling is er nog geen reden tot grote zorg. Het zijn vooral politieke zaken die op dit moment het beeld op de markt bepalen. De korte termijn is voor veel beleggers leidend. Maar het beste dat je als belegger kunt doen is je op de lange termijn richten. Bedenk voor welke doelen je belegt, zonder je daarbij te veel af te laten leiden door de koersschommelingen op korte termijn.”